发布时间：2024-06-25 16:12:05 栏目：综合精选
康得新与康美药业，曾经属于A股市场的白马股上市公司，如今却因为舆论风波、财务数据问题成为了问题类上市公司。康得新，虽然曾经作为明星上市公司，但目前市场最关心的，莫过于康得新的巨额存款到底跑哪去呢？
不过，对于北京银行的回复，却回函表示银行存款账户余额为零，但关键所在，则是在于这一账户属于联动账户业务。言下之意，这可能为大股东占用上市公司存款资金留下了一个缺口。至于大股东回复会否存在占用资金的问题，仍需要得到市场进一步澄清，但对于最终的解释，无疑影响到康得新的发展命运，甚至会引起财务数据、舆论风波的压力。或许，对于A股市场而言，这并非个案，但关键所在，还是在于我们市场的制度规则仍不算完善与成熟，整体违法违规成本仍然有待提升。
最近A股有点热闹，据康美药业300亿财务问题之后，这两天另一只白马股，江苏明星企业康得新也报出了财务问题。
明明账户上有122亿存款，但却支付不了十几亿的到期债务。大家试想一下自己的账户里面有100多亿的存款，去银行柜台问询的时候，银行却说账户为0，连到期的债务都没钱还，这是不是有点不可思议？
但再奇葩的事情在一些A股明星上市企业身上就屡屡发生。
继康美药业299亿财务数据问题之后，这两天同样为白马股的明星企业康得新也爆出了类似的问题。这个问题的爆发点是2019年1月15、 21日，康得新的两笔债券——“18康得新SCP001”与“18康得新SCP002”相继违约，这两笔违约债券本息合计15.63亿元。
出现债务违约，这对一个明星企业来说有点不可思议，更让大家匪夷所思的是，根据康得新2018年的财报数据显示，截止2018年末，公司账面的货币资金为153.16亿元，其中就包括存在北京银行西单支行的122亿元。
公司账户上明明有122多亿元的货币现金，却连15.6亿元的债务都还不起，这种奇葩事情引起了市场的猜疑，就连深交所也发出了关注函，要求康得新说明：122亿元存款的主要用途和受限情况；公司及大股东与北京银行西单支行是否签署现金管理协议等。
那这到底是怎么一回事呢？
根据康得新会计师事务所发函给北京银行西单支行，银行回函显示：“银行存款该账户余额为0元，该账户在我行有联动账户业务，银行归集金额为12,209,443,476.52元”。
120多亿的存款凭空消失，就因为这个所谓的归集账户，说的好听点就是康得新集团与下面子公司的账户联动。说的不好听点就是康得新大股东与北京银行西单支行违规签订现金管理合作协议，使得上市公司与控股股东资金管理和使用上产生了混同，为控股股东占用上市公司资金开启了方便之门。
为何上市公司频繁出现财务问题？事实上上市公司出现财务数据问题不是什么新鲜的事情，只不过像康美药业以及康得新这种明星企业出现这么大规模的财务数据问题就比较罕见。
前段时间曾经有媒体做过统计，2018年共有11家上市公司涉嫌财务造假问题并受到处罚，这些财务违规现象包括无效票据入账，三方贸易造假，少计成本，多手段伪造财务数据等等。
这些上市公司通过财务数据造假让大股东从中获得了一定的利益，让公司的业绩看起来很漂亮，但却严重损害了广大的股民。因为很多股民在购买这支股票时候的重要参考这就是这支股票的财务数据，财务数据成为了很多股民评判这支股票是否值得买入的重要因素，而上市公司财务造假，让股民出现了错误的判断，容易造成投资上的损失。
而财务造假之所以不断出现，我觉得因为处罚太轻，财务造假本身是一个非常严重的问题，但纵观过往的一些财务造假案例，证监会多以涉嫌信披违规进行立案，处理的结果更多的是行政处罚，交完钱就没多大问题了，也正因为处罚力度不够，所以导致很多上市公司铤而走险。
相对来说，美国股市对财务造假的处罚力度就非常大。一旦有上市公司造假，不仅该公司相关负责人会倾家荡产，牢底坐穿，公司甚至会破产，相关机构还会处罚巨额罚款，即使相关造假人死了，这笔账一样算；正因为财务造假严格的处罚力度，所以美国股市很多上市公司宁愿退市也不敢造假，造假比退市还严重多了，谁敢碰一个炸弹。
也正因为对财务造假零容忍，所以目前美国的股市就相对比较健康，比如过去就迎来了长达10年的牛股。在这一点上，A股应该多学下美国股市对财务造假的处理方式。
对康德新来说，现在需要面对的，最根本的问题，就是是否属于财务造假。如果是财务造假，按照目前的监管办法与措施，可以直接强制退市。
事实也是，康美药业的近300亿资金说没就没了，康德新则是122亿资金通过银行查询为余额0。但是，仔细查下去，又发现是因为联动账户所致。
这下，问题来了，既然是联动账户，就意味着可以进行利益转移、资金挪移，大股东就能够完全不成监管法规、不顾投资者利益、不顾企业形象，胡作非为，将上市公司的资金挪作他用。如果这样，岂不将监管完全置于脑后。
所以，对康德新来说，能够从白马股一下子成为垃圾股，可能不在于企业经营状况的变化，而在于经营者、特别是实际控制人行为的堕落和异化，是对法律和制度的敬畏之心完全失去了。所以，必须按照监管要求，对其实施最为严厉的监管和处罚。特别是财务造假，应当严厉查处，追究大股东的责任。
这就是A股很常见的问题，大股东挪用上市公司资金。
以前乐视网的问题也出在这里，乐视网通过运作，把子公司营收都放到上市公司，把亏损却留在子公司，然后把上市公司业绩做的很漂亮，然后利用上市公司进行融资，融来的资再回血给子公司，之前的乐视体育，乐视汽车都用过上市公司的钱，最终这一套玩不转了，因为子公司窟窿太大了，上市公司融的钱不够用了，最终资金链断裂，贾跃亭出逃美国。
康得新的问题应该也是这样的。
我们可以看下，康得新集团的业务，不止是光学膜，预涂膜这一块，它还要打造智能显示，碳纤维等产业，但是这些产业是很烧钱的。
其实根本没有那么多货币资金，这些钱早都被大股东给挪用了货币资金有140多亿，但是负债也有100多亿，康美药业也是同样的问题。
今年康得新债券违约，才爆出问题所在。
还有，据独董们调查，从 2018 年 6 月开始，康得新全资子公司张家港康得新光电材料有限公司与中国化学赛鼎宁波工程有限公司签订的一系列委托采购设备协议，并使用募集资金向中国化学赛鼎宁波工程有限公司预付款项 21.74 亿元，至今却连一个包装盒也没有见到。
这大概率是大股东套上市公司的钱的手段之一，私下和某公司达成黑箱协议，然后把钱从上市公司套出来给大股东用。
上市公司现在有很多都沦为集团的融资平台了，这个现象在A股很常见，资金链好的时候都好说，一旦出现问题，你看这两年，雷有多少，大部分都是资金链断裂，股权质押，质押的钱都去干其他事情，最终上市公司股价暴跌。
我觉得证监会要对股权质押出台新的管理政策了，很有必要。
在A股市场久了，这种事情已经见多不怪，康得新在财报中宣称在北京银行有122亿元存款，却出现连15.6亿元的债务都还不起，出现债务违约，牵出了一大堆事情，如今对存款所在的银行发起查询，结果被银行回复告知余额为零，为何会这样，答案是显而易见的，往往只有两个可能性：第一，该公司财务造假；第二，资金被控股股东占用了。
至于哪一种可能性更高，综合A股市场过去的上市公司类似状况，第二种情况居多，即康得新这122亿资金很可能是被公司的控股股东康得投资集团有限公司所挪用了，在北京银行的回复上也已经指出了端倪——“该账户在我行有联动账户业务”，就好比开通银行卡资金归集功能的夫妻，老公的工资卡每月一发工资，便被老婆一键归集到老婆账户中。
这并不稀奇，乐视网过去和康得新此前也一样也是一只营业收入和净利润持续高增长的白马股，可是后来被控股股东贾跃亭通过关联交易和担保等手段，大举挪用上市公司资金并把上市公司拉入资金链的危机潮中，才导致乐视网如今被暂停上市的境地，按照这样的趋势，未来的康得新也并不容乐观。
从披露的财报数据来看，康得新2018年已经告别此前的高增长潮，营业收入91.50亿元同比下降22.38%，归属于上市公司股东的净利润2.81亿元同比下降88.66%，更因为2018年报出会计事务所出具拒绝(无法)表示意见，公司被实施退市风险警示，戴帽成了 *ST康得，今年一季报营业收入5.37亿元同比下降84.87%，净利润-3.06亿元同比盈转亏
源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识
康美药业和康得新财务造假现象再次说明，炒股不能靠技术，关键是别上当受骗！
账面上有153万资金，却因为16万的债券到期违约了，有钱不还是无赖啊，但是这却发生在一家上市公司身上。
事情的原委4月30日康得新发布2018年年报和2019年一季报，对于其中的122亿银行存款，会计事务所表示无法确认它的存在，*ST康得董事、监事、董秘、副总裁均表示，无法保证年报内容的真实准确，三名独立董事也发表了异议声明。
据康得新称，公司及其下属的三家全资子公司于 2018 年年末账面显示在北京银行西单支行的银行存款总余额为12,210,067,986.20 元，但是经会计事务所函询，北京银行称与康得新有《现金管理合作协议》，“银行存款该账户余额为 0 元，该账户在我行有联动账户业务，银行归集金额为12,209,443,476.52 元”。
为此，深交所要求，说明《现金管理合作协议》的具体内容，联动账户是否存在将公司资金存入康得投资集团及其关联人控制的账户的情形。
给我们的思考近年来A股发生太多令人“啼笑皆非”的事情，从乐视到獐子岛，从赵薇到徐翔，从康美药业到康得新，我觉得股民炒股不能靠技术，分析半年毫无用处，关键是别中雷。发生这种情况，别说是散户，就是基金公司也没有一点办法，去年因为乐视问题有多少基金公司不得不提前计提坏账准备啊？
更为可气的是，面对这种情况，股民除了感慨竟然束手无策，最终调查结束了的，该罚的罚了，该坐牢的坐了，该赔股民的却没有赔。犯罪成本太低，受完处罚的人仍然是千万富翁，股民的钱却在股市打了水漂。
为什么会出现这种情况？有人说进股市就要“愿赌服输”。我不这样认为，首先股市不应该是“赌场”，而是一个投资市场，输要输得有理有据，心服口服才行。其次，炒股虽然有投机的成分，投机也是有规则的，不能出“老千”，像这样的财务造假，连自己的董事、监事都不敢保证，这样的“老千”也太扎眼了！
最后我想说的，深交所已经发了关注函，但是，调查、判定、处罚是过程而不是目的，目的应该是还市场一片蓝天，要从源头上查找问题。比如，这种公司怎么上的市?内外部审计监督机构中间为什么没有发现？制度上有什么需要改进的地方？如何补偿股民的损失？只有刨根问题，层层追责，提高违法成本，让违法者倾家荡产，永远进入黑名单，才能够真正杜绝各种财务欺骗。
最近两家姓“康”的上市公司发生了“钱”不见了的事情，而且都是曾经的明星公司。一个钱都转为了存货尚且不自知，一个是通过“现金集中管理”，为大股东侵占打开方便之门。
1. 联动账户是否存在违规。
所谓的归集，就是集团公司下面的所有公司，包括母公司、子公司、分公司都在同一个银行开户，并签订协议，然后按照规定将子公司、分公司的资金进行统一划转和拨付。问题是这个联动的账户是母公司的对公账户么？钱已经被划转，但还用应计的资金来显示账户余额，所以即使钱被大股东侵占，账目上也还是显示的应该有多少钱。因为原来应该有122个亿，就显示的是122亿，但实际的询函的时候，告诉你，已经转走了，去联动账户了。
这样的账户设计，实则为大股东占用资金提供了方便。
2. 货币资金问题早见端倪。
其实，康得新货币资金的问题早就显示出了不少问题。
2015、2016年，康得新的货币资金就大幅增长，而2017年，有息负债大幅度增加，直到2018年的第三季度，仍然大于100亿元。一边是资金放在银行收利息，一般是要支付大额的融资费用来融资，这样的账面资金不免让人怀疑其真实性。
并且，在2019年的1月15日和 21日，康得新不能足额偿付债券的本息，构成了违约。122亿的货币资金，却连15亿的债券利息都付不起么，让人不得不怀疑货币资金受限或者受到了侵占。
3. 违规成本与收益。
虽然事情并没有最终定案，但最终必然会影响企业的命运，更会影响大量股民的投资款。之所以会出现如此金额巨大、匪夷所思的事件，主要是违规的成本和所获取的利益之间存在失衡。仅仅是行政处罚，恐怕是不足以遏制住源头的。
是过错还是造假，是归集还是侵占，大家需要的是一个说法，希望的是市场规则的完善。能够让违规者受到重罚，保证市场公平。
以上财会小童观点，欢迎评论补充。
美丽口袋： 纵观这几年，有不少上市公司的资金运营都出现了不少问题，比如最近的这个位于山东的明星上市公司康得新就被发现了挺严重的财务问题。
事情是这样的，在康得新的公司账户上明明有着122亿元的存款呢，但是在面临着十几亿的债务时，却没有办法去支付偿还，这实在是令人惊讶，觉得不可思议并且也不敢相信，因为122亿和十几亿的区别是非常大的呀，而且康得新还是一个已经上市了的公司，实在是不应该出现这种情况的呀。
据了解之后，原来康得新公司里面的一些大股东违反公司的规定和一些银行签订了一些协议，这也为公司旗下的一些控股公司占用总公司的资金开启了方便之门，这对于一个大公司来说是一个非常严重的问题，由于公司里面这些人的做法，导致总公司的可用资金减少了，有一些债务如果无法偿还的话，那么银行账户里的存款就会被冻结，所以才出现了康德新公司无法支付小额债务的现状。
究其原因，一个是康得新公司的上层管理人员对其他的监管不到位，没有能够严格要求公司人员，这就需要多多建立起一系列的监督管理制度；另一个原因则是康得新公司在很多方面的制度还不够完善，公司人员才敢违规办事，这就需要领导人员树立起威严来。
迄今为止，我们已经看到了不少明星上市公司出现类似康得新公司这样的问题了，这些也足以引起企业领导人员的深思和关注了。建立起一个公司，盈利确实是一个很重要的方面，但是也要对公司所处的环境加以考虑，为公司的长远发展考虑，更要为自己的客户考虑。公司财务造假这么恶劣的行为，是对客户和他人的欺骗，肯定会给市场造成极坏的影响，所以我们不能用仅仅依靠道德去约束和谴责他们，也不能指望市场去制裁他们，必须用更完善的法律制度，让他们为自己的错误付出代价。如果一个企业为了发展，没有一点良知那么他们真的没有存在的意义。我
企业是一个国家非常重要的部分，发挥了很大的作用，只有企业管理好了，我们的市场才能更“干净”，所以企业管理层以及每个工作人员要致力于把自己的本职工作做好，像康得新公司的这种问题也就不会出现了。
前有康得新的150亿资金却付不起15亿的短期融资债，后又康美药业的300亿不翼而飞，大白马股的一个又一个暴雷让我们到底能不能相信白马股的价值投资呢？有人说，这些是伪白马，但是我们发现的是现在来看确实是如此，但是在此之前无论是业绩，质地，还是从营业的角度来看都是毫无质疑的白马股标配，所以最大的原因还是一个业绩造假，“美颜”的业绩报表！
康得新事情的起因在2019年的1月15日和21日这两个时间点里，是康得新的两笔2018年超短期融资券(18康得新SCP001)的付息兑付日。而2019年的1月15日和21日两个SCP001与18康得新SCP002相继违约，这两笔违约债券本息合计只有15.63亿元。
但是在2018年业绩报告上却显示着康得新的现金流和资产非常的不错，账面上的资产躺着150亿左右的可用资金！那么为什么却连15亿的负债都还不起呢？所以给市场打出了一个“问号”，同时引起了管理层的关注！
对于150亿资金的追问，得到了康得新的回复不仅管理层对于康得新有质疑，甚至新上任的独立董事和管理层表示非常不满意，而在4月30日的晚间，康得新恢复了一条所谓的之一回应：
根据公司披露的2018年年度报告，截至报告期末，公司账面货币资金153.16亿元，其中122.1亿元存放于北京银行西单支行！
a、公司2018年度用于经营的资金需求量维持在50-60亿；
b、公司光学膜二期已于2017年陆续投产，为该等项目运营做资金储备；
c、公司为筹备海外布局，包括并购及海外合作进行了提前资金储备
但是事情没有那么容易结束，康得新称122亿存了银行，但是北京银行却表示康得新你的银行显示为0，于是，市场又爆发了！截止目前*ST康得、康得新光电、康得菲尔、康得新功能等多家康得投资集团下属公司加入了上述《现金管理合作协议》。*ST康得及其子公司在北京银行西单支行共有4个银行账户，其中，ST康得、康得新光电和康得菲尔的账户均因金融借款合同纠纷而被多家金融机构申请冻结，仅有北京康得新功能材料有限公司的账户没有被冻结。
银行回函显示：“银行存款该账户余额为0元，该账户在我行有联动账户业务，银行归集金额为12209443476.52元”。
根据《现金管理合作协议》，账户资金集中采取实时集中方式，当子账户发生收款时，该账户资金实时向上归集，子账户同时记录累计上存资金余额，当子账户发生付款时，自康得投资集团账户实时向下下拨资金完成支付，同时扣减该子账户上存资金余额。账户余额按照零余额管理，即各子账户的资金全额归集到康得投资集团账户。账户实际余额指子账户实际存款余额，如采取此方式，根据前述零余额管理方式，子账户均会显示为零。上市公司ST康得新有122亿在账上，但按照这个联动账户的设置，钱就会被划去大股东的集团母账户。结论1）从逻辑上解释，如果有足够的存款，上市公司有一定的资产，那么15个亿的违约债务是一定可以交付的。否则我相信没有一个公司会愿意承担几千万的利息和违约金而不支付一笔能够付清的还款！
2）对于150亿资金和15亿债务无法偿还的回应来看，康得新的122亿明显是一个所谓的“较差”回复，但是真实性得到了市场，甚至是管理层和董事的质疑！
3）北京银行回复了银行存款为“0”的结果！
那么种种事件综合来分析和考虑的是，康得新的账面一定是有“镀金”的成份在，甚至“美颜”了许多也说不定！那么现在的康得新事件爆发了，管理层对于其进行了一个刨根究底的问责，捅出来的窟窿也是一个比一个大！至于康得新如何回复最新的问询，成为市场新一轮关注的焦点，有望揭开122亿元资金之迷。你说你只有7个盖子，如何盖住10个大窟窿？？？
感谢⭐点赞和关注⭐。更多更好的逻辑期待与你分享！一家之言，仅供参考！账面显示有122亿，实际存款账户却没钱，这就是资金管理出现了问题，可能存在违规占用资金的行为。
对此，康得新的独董们对外表示，康得新与大股东康得投资集团和银行违规签订了《现金管理合作协议》，使得上市公司与控股股东在资金管理和使用上产生了混同，为控股股东占用上市公司资金开启了方便之门。
1、银行存款高达120亿，却还不起10亿的债在4月最后一天，ST康得新披露了2018年年报和2019年一季报。
*ST康得年报显示，去年公司实现营业收入91.50亿元，同比降低22.38%；利润总额3.43 亿元，同比降低88.24%；归属于母公司净利润2.81亿元，同比降低88.66%。同时称公司账面货币资金153.16亿元，其中122.1亿元存放于银行。
按理说，公司的银行存款有122亿元，为什么还会出现被银行告知余额为零的情况呢？这件事还是要从今年1月开始说起。
今年1月15日晚，上海清算所公告称，今年1月15日是康得新2018年度第一期超短期融资券(18康得新SCP001)的付息兑付日。截至当时，未收到康得新支付的付息兑付资金，暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。
康得新银行账户有122亿元，现金流非常充足，却兑付不了10亿元的债券，到底怎么回事？
2、公司独立董事集体“发难”结果，独立董事们对公司的账面资金现存情况提出了强烈质疑，随后发现公司的存款既不能用于支付也无法执行，后面找为康得新的提供存款服务的北京银行西单支行，银行口头回复“可用余额为零”。
连负责公司财报报表编制和核算的瑞华会计师事务所也说，没有充分的证据来“判断公司上述银行存款期末余额的真实性、准确性及披露的恰当性。”
随着独立董事们开始启动投诉程序，康得新“122亿存款”不翼而飞的面纱也逐渐被揭开。
得知康得新的最新情况，深交所就发了关注函，要求ST康得新说明三点：一是122亿元的主要用途和受限情况；二是公司及大股东与银行是否签署现金管理协议，以及主要内容；三是20亿元预付款委托采购真实性，是否流入控股股东及附属企业。
3、康得新公开“套路”5月7日，康得新回复了关注函，将122亿存款变没的套路暴露在市场面前。
康得新回复，存款是放在银行了，只不过实际的钱都“流向”大股东康得投资集团账户。
根据回复公告，公司控股股东康得投资集团有限公司与北京银行西单支行（下称“西单支行”）签订了《现金管理合作协议》，为康得投资集团及其下属企业提供现金管理服务网络服务。
其表示，根据《现金管理合作协议》，当子账户发生收款时，该账户资金实时向上归集，子账户同时记录累计上存资金余额，当子账户发生付款时，自康得投资集团账户实时下拨资金完成支付，同时扣减该子账户上存资金余额。
随后，会计师事务所核对了相关的网银记录，网银记录显示余额与公司财务账面余额（122亿元）记录一致。
4、深交所“不满”，再度发问所以很明显，这里有存在违规的行为，由于有公众股东，上市公司与控股股东资金、资产要保持独立，这是上市公司的“底线”。如此一来，控股股东就有可占用上市公司资金的行为可能。
面对康得新的回复，深交所表示“不满意”，于5月8日又发了关注函，要求*ST康得进一步说明银行与康得投资集团签署《现金管理合作协议》的具体内容，以及上述协议是否导致公司与康得投资集团共用银行账户，是否存在将公司资金存康得投资集团及其关联人控制的账户的情形，是否导致康得投资集团非经营性占用上市公司资金。
接下来，康得新又会爆出什么惊人“猛料”，笔者将会继续关注。
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